船舶市场分析
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2018-02-13 11:39:28

  受到新加坡经济开发委员会 (EDB)支持,DNV GL新成立的新加坡3D打印中心将致力于提高竞争力,包括增材制造(3D打印)的资质、认证证书和培训。

  在各行各业对增材制造越来越感兴趣的同时,由于资格和获得认证的挑战,海工与海事行业采用增材制造的水平仍然很低。DNV GL的目标是为行业提供技术标准和指导方针,从而认证增材制造设备、工艺、产品、材料和人员,使行业能够应用这一新技术。

  这一新中心计划成为DNV GL全球能力和服务提供中心,为船舶、海工和油气行业部门提供3D打印及其相关技术的担保和咨询服务。新中心有望增强新加坡作为3D打印技术方面全球领导者的愿景,并成为公认的全球综合增材制造中心。

  通过新成立的增材制造中心,DNV GL最近已经宣布同胜科海事、SIMTech 和NAMIC合作,在新造船大规模结构制造中使用辅助增材(LAAM)技术。DNV GL还同澳大利亚Aurora实验室合作开发将覆盖其从粉末到零件的整个全价值链的增材制造认证标准和独立认可工艺和产品。DNV GL还在进行一个联合行业项目,旨在定义通过增材制造加工的零件的明确要求。DNV GL已经联手关键的利益相关者开发项目指南,以便为油气行业和船舶行业引入安全的增材制造。


2018-02-13 11:31:40

  据台湾媒体报道,高雄地检署侦12日宣布海军台造猎雷舰相关弊案侦查终结,认定庆富老董陈庆男、陈伟志父子等5人涉嫌在取得猎雷舰台造标案后,办理假增资骗取银行团联贷,再用不实文件向联贷银行诈贷至少50亿(新台币,下同),借以填补集团资金缺口,因此依诈欺、背信、伪造文书、违反“银行法”等多项罪嫌起诉5人。

  据报道,庆富造船2014年取得台湾防务部门约350亿元的猎雷舰造舰标案后争议不断,不仅PTT上有网友密集爆料,高雄地检署也接获检举,称海军招标评选过程疑有弊端,雄检分案侦办后也发现该公司资本额暴增且金流异常,涉嫌用假文件向多家银行诈贷,2017年8月9日便同步搜索 “庆富造船”公司总部、公司负责人办公室及住家等14个处所,并传唤公司负责人陈庆男、陈伟志父子及 “猎雷舰”标案相关业务承办人员共19人到案说明。

  根据项目小组调查,陈庆男、陈伟志父子涉嫌自2014年11月至2016年5月止,以庆富造船公司名义向银行贷款、向关系企业借款或由关系企业以假债权抵缴增资款等方式,筹得增资所需资金以取得不实增资证明文件后,将增资股款转出,以此方式先后四度办理虚伪不实之资本额变更登记,使该公司资本额由原始5亿3000万元增资为40亿元。

  检方审理后认为陈庆男等人确实诈贷,因此依诈欺、背信、伪造文书、违反“银行法”等罪将他们起诉,而军方招标评选是否涉弊、银行联贷有无不法及高层施压、庆富假增资及诈贷、海洋局乔地等,也全部签结。

2018-02-12 10:14:52

油船

“ARCTIC BRIDGE”
50,921 dwt,2005年韩国造,IMO III,特涂,主机 MAN-B&W
成交价:US$ 12.9million
买家:挪威

“SEAWAYS ALCMAR”
46,248 dwt,2004年韩国造,IMO III,特涂,主机 MAN-B&W
成交价:US$ 10.65million
买家不确定

“GREEN RAY”
19,940 dwt,2003年日本造,IMO II/III,不锈钢,主机 B&W
成交价:US$ 10.7million
买家:印尼

“CRANE JUPITER”
8,558 dwt,2002年日本造,IMO II,不锈钢,主机 B&W
成交价:US$ 6.5million
买家:印尼

液化石油气船

“EVERRICH 10”
76,892 cbm,1995年日本造,主机 Mitsubishi
成交价:US$ 18million
买家:印度

“SOLARO”
37,314 cbm,1996年热那亚造,主机 Sulzer
成交价:US$ 8.9million
买家不确定


散货船

“AQUAGLORY”
171,015 dwt,2003年日本造,主机B&W
成交价:US$ 15million
买家不确定
“CERTOUX”
169,159 dwt,2000年韩国造,主机B&W
成交价:US$ 11million
买家:塞浦路斯

“JULIAN”
73,613 dwt,2003年中国造,主机MAN-B&W
成交价:US$ 9.3million
买家:中国

“ALBION”
58,732 dwt,2008年中国造,吊4 x 30T,主机MAN-B&W
成交价:US$ 13.95million
买家不确定

“NORD MARU”
55,745 dwt,2006年日本造,吊4 x 30T,主机MAN-B&W
成交价:US$ 11.7million
买家不确定

“LAMINIA”
53,531 dwt,2001年日本造,吊4 x 30T,主机 B&W
成交价:US$ 9million
买家不确定

“CALIX”
46,644 dwt,2000年日本造,吊4 x 30T,主机 B&W
成交价:US$ 8.1million
买家:中国

“F.F.WISH”
46,644 dwt,1997年日本造,吊4 x 25T,主机B&W
成交价:US$ 5million
买家不确定

“IKAN JEBUH”
33,145 dwt,2011年日本造,吊4 x 30T,主机Mitsubishi
成交价:US$ 12.4million
买家:希腊

“DENEB”
27,415 dwt,2006年中国造,吊2 x 45T&2 x 40T,主机Mitsubishi
成交价:US$ 7million
买家不确定
“ORIENT SUNRISE”
28,514 dwt,2001年日本造,吊4 x 30T,主机 Mitsubishi
成交价:US$ 5.6million
买家:中国

“ANNELISA”
18,763 dwt,2008年日本造,吊3 x 30T,主机MAN-B&W
成交价:US$ 7million
买家不确定

“URANIA”
24,247 dwt,1998年日本造,吊4 x 30T,主机B&W
成交价:US$ 4.2million
买家不确定

集装箱船

“CAMELLIA”&“DAHLIA”
2,824 TEU,39,418 dwt,2006年韩国造,不带吊,主机MAN-B&W
成交价:US$21.8million(打包价)
买家不确定

“IS CHINA”
1,708 TEU,21,908 dwt,2008年日本造,不带吊,主机MAN-B&W
成交价:US$ 10.5million
买家:希腊

“ASIATIC JADE”
1,155 TEU,12,545 dwt,2005年土耳其造,不带吊,主机B&W
成交价:US$ 7.5million
买家:中国


2018-02-11 13:28:53

  IMO秘书长Kitack Lim

  Lim表示:“应对气候变化是IMO在2018年的首要任务。目前,IMO成员国均已签署同意减少船舶温室气体排放的承诺书,这一举措将具有里程碑意义。同时,将先进技术纳入法规框架也是2018年的重点问题,这需要确保综合收益能够在安全问题、国际贸易之间实现平衡,尤其是这些技术对船上和岸上人员的影响。此外,IMO还将加强网络安全和智能航行领域的研究工作。”

  Lim称:“2018年是IMO成立70周年,IMO正在策划多个以“航运铸就美好明天”为主题的大型系列活动,这些活动将向人们展示这些年来IMO对全球航运业所发挥的作用和价值。”

  DNV GL海事部总经理Orbeck Nilssen


  Nilssen表示:“数字化技术应用对传统航运业的影响正日渐显著,也在改变船级社的工作模式。目前,DNV GL已经对一些重要的领域开展了研究,其中包括向船队发放符合IMO要求的电子船级认证书,截至2017年底,DNV GL已发放超过30000份电子认证书。此外,DNL GL所开发的大数据平台可以帮助客户及时了解船东和运营商的动态和信息,预计大数据平台将在2018年得到进一步普及和推广。与此同时,信息安全问题也日益凸显,得到了业界的广泛关注,DNL GL在未来也将重点对这一领域开展研究。”

  现代重工总裁SAM KA

  考虑到海运贸易的稳定增长和持续缩减的造船产能,现代重工总裁SAM KA认为对于造船厂而言,2018年造船市场将略好于2017年。他认为,世界经济的稳固复苏以及欧洲、东亚和美国等主要经济体经济的加速增长都将推动世界贸易持续增长,因此将带来新船需求的增加。

  他表示,虽然全球造船产能依然过剩,但2017年中国和韩国船厂做出了诸多去产能的努力。2018年全球造船厂面临的最主要的挑战仍然是开工不足,此外,随着新海事法规的出台,如更严格的硫排放限制和压载水管理等,将引发技术和设计开发方面的激烈竞争,而无法成功应对这些挑战的造船企业将会面临被市场淘汰的风险。

  日本联合造船总裁及首席执行官SHINJIRO MISHIMA

  “回顾之前的造船市场,油船市场在2015年和2016年曾是经济的唯一驱动力,但是在2017年逐渐衰退,而散货船市场尽管在2015和2016两年间处于不景气的状态,但却在2017年下半年呈现爆发增长势头,且散货船市场的租船费率屡屡冲破船东的收支平衡点”。

  “我预计这种势头会在2018年更加强劲,而且那些在过去两年持观望态度的散货船船东将会开始陆续下单,以布局2020年后到来的市场向好”。

  “集装箱船、LPG船以及LNG船等板块存在同样的趋势。此外,在不久的将来会有各种新的规则和规范生效,这无疑将会刺激旧船的更新换代,有助于增加新船需求”。

  “因此,开发设计出符合新规则规范的船型,对造船企业来说将尤为重要,而且越来越多的船东会愿意选择这样的船企,因为这些船企的技术和质量值得信赖”。
  
  瓦锡兰船用解决方案部门总裁Roger Holm

  瓦锡兰Roger Holm表示,随着全球经济的持续增长,造船市场有所复苏,但造船行业仍需面对产能过剩、燃料成本上涨以及监管不断严格的挑战,对未来的船东而言,遵守排放控制将是最主要的监管挑战。

  对造船行业而言,更加严格的海事法规和更大范围的拆船有助于部分产能的消化,但产能过剩问题仍然存在,且严重影响了海工装备市场的持续复苏。此外,他认为目前数字化正在改变航运业的业务和运营模式,互联互通和智能航运的概念在不断发展,网络安全仍然是首要任务。

  帆利船舶经纪公司首席执行官Kristian Sorensen

  “我们已经上调小型液化气船的运费水平,它们曾经长期在低位徘徊,”他说,“对于超大型液化气船,我们预计船东们所面临的困境将持续至2018年下半年,到那时市场才能因为液化石油气出口的增加而实现平衡,因为液化石油气船出口的增加能增加船队利用”。

  他对于油船市场的前景也持谨慎乐观的态度。“尽管明年上半年大量新船交付,欧佩克持续减产,但是我们对2018年下半年仍抱谨慎而乐观的态度,这建立在大西洋流域与亚洲之间贸易持续进行的基础之上,预计欧佩克的减产势头逆转和订单量减少同时存在”他说。

  Sorensen表示,散货船的运费期货市场正跟随现货市场缓慢改善。他说,2017年的惊喜就是“募集新资金的动力本质上有助于这个行业的重组和彻底改造”。

  Euroseas首席执行官Aristides Pittas

  Pittas表示:“目前,干散货和集装箱船价格都处于历史谷底,受近期铁矿石和煤炭需求量增多,钢材价格上涨等因素影响,干散货船市场有望复苏。而受全球GDP增长的影响,集装箱船闲置运力达到两年来最低点,市场有所回暖。预计今后一段时间两类船型将迎来一波订造高峰,市场前景较为乐观。此外,二氧化硫减排和压载水处理有关规定的出台给建造企业带来不小压力。”

  Team Tankers执行主席Morten Arntzen

  Arntzen认为:“受运力规模庞大影响,2018年原油船、成品油船、化学品船、LPG船市场将面临困境。预计2018年船价和运费将持续疲软,但油品市场的潜在需求仍在增长,尤其是化学品船和LPG船市场更有吸引力。与此同时,银行贷款形势依然严峻,船企融资困难,利率上涨,资本市场将逐渐避开小型的,投机型的船舶项目,转向更大更具有竞争力的项目上,这对大型油船公司来说是一次难得的机遇。可以断定的是,到2018年底,十大油船公司排名将发生较大变化。”

  Navios Maritime首席执行官Angeliki Frangou

  Frangou预计今后一段时间集装箱船市场较为乐观,尤其是二手巴拿马型集装箱船更受欢迎,Navios Maritime已经计划购买该船型。

  她认为:“当前,亚洲区内各国家之间贸易往来增速为7%,且将长期保持增长,受此影响,小型船舶尤其是小于10000TEU的集装箱船需求旺盛。此外,消费需求同样带动了干散货船市场,预计对运力需求将增加4.5%-5%,2018年船队规模净增长将约1.3%。油船市场与散货船市场不同,虽然成品油船市场要比原油船市场提早复苏,但目前运力依旧过剩”。

  Maran Gas Maritime公司执行副总裁ANITA ODEDRA

  “市场的‘持久低迷’周期在这个冬天发生,那些投资长期LNG市场的投资者们被套牢。流动性不足的市场很容易产生误导概念,LNG市场并没有产生银行要求的回报”。

  “这个市场瞬息万变,可能变得比想象的更加严酷。市场周期、利率水平(以及成本)不断增长。对于造船行业来说,未来12个月将有所转变,而就大宗商品而言,这种情况发生的会来得迟一些。

  “经验告诉我们总是低估了对能源的需求。那些建立了互利共赢的战略合作伙伴关系并且踩准市场周期的公司将成为最后的赢家,而那些试图探索周期的企业将依然受困。”

  MPC Container Ships首席执行官及其母公司MPC Capital首席财务官Constantin Baack
 
 
  “我估计2018年市场仍将不稳定。但是我们预计同去年的运费相比,未来的运费将会有些许提高”。
  
  “我们觉得班轮公司的整合以及某些贸易航线的变化还是有效果的。但是我们预计市场保持稳定。这就是为什么我们对于杠杆的使用特别谨慎。因为我们希望一旦市场复苏来临时处在较有利位置”。

  “小型集装箱船市场复苏预计会在2018年到来,但是我们对于小型集装箱船二手船市场的投资策略宁愿在两到四年里实施。”




2018-02-11 13:19:46

  马士基油轮首位首席数字化执行官Peter Schrøder近日表示,马士基油轮希望成为油运业的数字化领跑者。

  Schrøder表示,将油运业的部分数字化具有许多优势,数字化在很多方面具有类似性,但这个过程本身要求业界重新定义运营交易的方式,甚至要开拓新的业务。

  他表示,随着数据库优化、集成系统和新服务的变化产生贡献,油运业乃至整个航运业将发生巨大转变。同时,这种转型也没有一个具体的技术驱动因素,这意味着马士基油轮具有高度的创新灵活性。因此,该公司已准备好引领油运业进入一个新的领域。

  马士基油轮拥有丰富的知识,这些知识需要将其与客户和合作伙伴的见解相结合,才能解决关键问题,推动全行业数字化转型。

  Schrøder强调,改变油运业需要以客户和合作伙伴为中心的思维方式来推动大胆行动。

  谈到数字化带来的好处,Schrøder表示,数据的优化可以带来更好的决策。数据主导的流程也增加了合作伙伴和客户的透明度,并为创建新服务开辟了可能性。与此同时,作为油运业的数字化领跑者,马士基油轮正在不遗余力地面对挑战。因此马士基油轮必须小心避免创造已经开发的产品,确保行业为这一转变做好准备,从而为整个行业规划出一条道路,这是至关重要的。

  但是,当从市场上现有的技术中选择来帮助改变这一领域时,Schrøder表示,没有一个“万能的解决方案”。相反,马士基油轮计划通过为正确的合作伙伴进行投资,并依靠自身员工的实力来利用不同的趋势。

  2017年10月,丹麦航运和能源巨头马士基集团完成了将马士基油轮售给控股公司A.P.穆勒控股(A.P. Moller Holding)旗下子公司APMH Invest。

  马士基集团一直积极于推动航运业数字化业务的完成。就在两周前,马士基集团宣布已与IBM建立了区块链合资公司,通过应用区块链技术,将全球贸易流程数字化,从而为供应链参与者创造一个单一的交易视角。此外,区块链技术有望最大限度地降低货运成本,特别是在所需的交易文件处理和管理货物所产生的成本方面。


2018-02-11 13:13:05

  2月8日,中国裁判文书网公布《刘贵夺、姜晓龙、刘成建、黄金波故意杀人、劫持船只李承权故意杀人死刑复核刑事裁定书》。文书显示,最高法已于2017年3月23日核准“太平洋大逃杀案”中的5名主犯死刑。

  2011年,鲁荣渔“2682”号渔船在智利附近海域作业期间,以刘贵夺为首的部分船员因不满工资待遇和工作环境,经事先预谋,劫船返航回国。途中,因内部争斗等原因,刘贵夺组织、指挥姜晓龙等10人先后杀害16名船员,并致6人失踪。
  
  因不满工作控制船长、劫持船只

  最高法经复核确认,2011年6月,作为船长的李承权,带领刘贵夺、姜晓龙、刘成建、黄金波及王鹏、冯兴艳、梅林盛、崔勇、段志芳、项立山(均已判刑)和其他22名船员等共计33人,随山东省荣成市鑫发水产食品有限公司(简称鑫发公司)所属鲁荣渔“2682”号渔船在东南太平洋秘鲁、智利海域进行鱿钓作业。

  其间,刘贵夺及同伙包某1(被害人,殁年27岁)等船员认为工作时间长、强度大、收入低,心怀不满,于是邀约姜晓龙、刘成建、黄金波、王鹏及同伙双某(失踪,时年28岁)、戴某(被害人,殁年21岁)、丁某(失踪,时年42岁)等人,预谋劫持该船返航回国。

  6月17日23时许,在该渔船补充燃油后,刘贵夺指使黄金波、王鹏破坏船上通讯设备,安排姜晓龙、刘成建等人把守舵楼门口、舷梯等位置,后伙同包某1、双某等人持宰杀鱿鱼的塑料柄尖刀、铁棍闯入舵楼船长室。

  他们采取用铁棍击打、持刀捅刺、绳索捆绑等手段将李承权控制并致其腿部受轻伤,后胁迫其用卫星导航设定回国航线,由王鹏掌舵,将该船劫持。
  
  夏某(殁年40岁)想持刀上舵楼营救李承权,但背部、胸部、左大腿、臀部、腿部,被刘贵夺等人捅刺、击打。之后刘成建等三人将夏某抛入海中。

  返航途中多人被捅刺后抛入海中

  在渔船返航途中,为防止其他船员反抗,刘贵夺等人还以船上的白槽钢为原料,利用船上的角磨机、砂轮机等工具自制了9把尖刀,分别携带,后由刘贵夺统一控制。

  这场杀戮持续到7月25日。其间,因被疑阻挠劫船,多人被捅刺后抛入海中;之后因被刘贵夺等人索要财物未果,又有3人被推入海中或被逼跳海。到7月24日,杀人团伙内部分裂,原本和刘贵夺一起行动的包某1等人被捅伤后被迫跳海。

  刘贵夺还制造团伙被劫假象,以逃避司法机关侦查,指使剩余船员编造生病、受伤等理由,通过船上卫星电话,让各自家人向其提供的银行卡内汇款。其中,两名亲属信以为真,先后汇入共计10000元。

  直到7月25日,鑫发公司所属渔船在朝鲜以东海域收到求救信号后,公司逐级向有关部门反映,请求救援。最终渔船于8月12日返回山东荣成市石岛港。

  期间,刘贵夺、李承权还组织其他被告人多次开会,编造谎言,订立攻守同盟,并将船上多余救生衣、部分作案工具、被害人及失踪人员的部分用品以及记录案情经过的日记本等物品绑上铁锤沉入海中,企图销毁证据、制造假象、掩盖实情,以逃避法律追究。

  5主犯被判死刑 最高法核准

  裁判文书显示,威海市中院于2013年7月19日作出判决,判处刘贵夺、姜晓龙、刘成建、黄金波、李承权5人死刑,后除刘成建外的4人提出上诉。山东高院于2015年1月21日作出刑事裁定,驳回上诉、维持原判,并依法报请最高法核准。

  最高法复核认为,刘贵夺、姜晓龙、刘成建、黄金波等人,以暴力、威胁手段结伙劫持船只。后为控制该船,又滥杀无辜或自相残杀,造成16人死亡6人失踪,性质特别恶劣,情节及后果特别严重,社会危害性极大。

  在共同犯罪中,刘贵夺起组织、指挥作用,姜晓龙、刘成建、黄金波行为积极主动,李承权身为船长为自保而参与杀人,后期行为积极主动,起主要作用,五人均系主犯,均应按照其所参与或组织、指挥的全部犯罪处罚。故裁定核准死刑。



2018-02-08 11:16:14

  希腊船东拥有船舶的价值再次超过了1000亿美元,占全球船舶总价值19%。其中,邮轮为360亿美元,散货船为357.5亿美元,LNG船为135亿美元。近年,由于船舶价值下降,希腊船东拥有船舶总价值曾低至950亿美元。

  由Vesselsvalue网站公布的这一数字意味着,在船舶价值方面,希腊船东仍位列全球第一。据位于伦敦的希腊航运合作委员会主席Charalambos Fafalios称,希腊船东的兴趣是全球航运业最重要的支配力量。


2018-02-08 11:15:17

  据韩媒报道称,尽管美国经济正在大幅复苏,全球贸易额正在上升,中国、欧洲和日本船队通过扩大规模来主宰这一市场,然而韩国船队在北美航线上的运力减半。

  根据全球航运研究公司Pierce最新发布的数据,2017年现代商船在北美航线中所占份额为5.47%。而在2015年,韩进海运尚未破产之前,韩进海运和现代商船这两家韩国航运公司共享约11%的北美航线市场份额,其中韩进海运约占7%,现代商船占4.7%。

  然而,在韩进海运破产清算之后,现代商船在2017年上半年的市场份额下降了近一半。在韩进海运退出市场之后,现代商船接管了韩进海运原先拥有的7%市场份额中的0.8%。

  在韩进海运破产之后,该公司在北美航线上原有的运输贸易量由其他全球大型航运公司分担。在2017年,中远海运的市场份额为10.2%,高于2016年的8.6%。此外,达飞轮船市场份额增加了1.4%,东方海外增加了1.1%,商船三井增加了0.5%,日本邮船增加了0.5%。

  其中,日本三大航运公司于2018年推出的新集运公司ONE,预计将进一步削弱韩国航运公司的市场地位。一位航运业官员表示,“东北亚航运公司预计将分享韩进海运留下的一块馅饼”。中国和日本航运公司的规模扩张,正在向韩国航运公司销售业务上吸收货运量。该官员称:“虽然韩国航运业不景气,但中国和日本的航运公司正在接管北美航线业务,而该航线上的北美出口航运贸易主要由韩国航运公司运营。”


2018-02-08 11:13:51

  马来西亚交通部长廖中莱7日在吉隆坡证实,搜寻MH370的美国海底勘探公司“海洋无限”(Ocean Infinity)并未失联,搜寻工作仍在继续进行。

  美国海底勘探公司“海洋无限”(Ocean Infinity)于今年1月重启MH370搜寻工作,但媒体报道,该船1月31日突然失联3天,廖中莱称,该搜寻船其实并没有失联,只是在返回港口维修及补给时关闭了自动识别系统。

  廖中莱当日接受媒体询问时表示,该船在返回港口进行维修和补给时关闭了自动识别系统,所有才有有关失联的报道。他称,搜寻船在返回码头维修与补给后,将会继续进行搜寻。

  他强调,MH370的搜寻工作进展顺利,该搜寻船一天可搜寻1000平方公里,他希望搜寻能尽快取得成果。

  2018年1月6日,马来西亚政府宣布批准美国海底探测公司“海洋无限”( Ocean Infinity )重启对马航MH370航班客机的搜寻工作。

  2014年3月8日,从马来西亚吉隆坡飞往中国北京的马航MH370航班客机失联,机上载有239人。2015年1月29日,马来西亚民航局正式宣布该航班客机失事,并推定机上所有人员遇难。

  去年1月17日,澳大利亚搜寻MH370航班客机联合协调中心发布声明,宣布于当日正式暂停客机水下搜索行动。澳大利亚基础设施和交通部长达伦⋅切斯特表示,对南印度洋12万平方公里海域的水下搜索已经结束,如果发现新的可靠证据,不排除未来重启水下搜索行动的可能。


2018-02-07 10:44:08

  据外媒报道,高盛表示,相信供应过剩的原油市场已经开始再平衡,比预期的早了6个月。该银行认为,这主要是受益于原油需求的亮眼增长。

  高盛近期上调了至2018年原油需求增长预期,将增幅从每日173万桶上调至每日186万桶。今日,其公布了2019年原油需求增长预期,将预期设定在160万桶。但高盛表示,随着全球经济增长,原油消费可能进一步走强。

  同时,高盛认为即便原油库存恢复至长期平均水平,OPEC也将继续减产。而美国页岩油产商将无法满足所有的需求增幅。

  此外,这家百年投行称,较高的OPEC减产执行率以及委内瑞拉大幅减产等因素影响,市场过剩的库存在去年下半年快速消化。这些因素将在2018年继续发力。

  高盛大幅上调油价预期,将3个月、6个月和12个月原油均价分别上调至75美元/桶、82.5美元/桶、75美元/桶。其中,3个月期原油均价上调幅度达21%。

  相比之下,摩根大通给出的2018年原油均价预期为每桶70美元,美国银行的预期是64美元。

  鉴于库存持续下降,高盛称,上调油价预期反映出市场的期货贴水/现货升水(backwardation)程度加深,这将给投资者提供更高的收益。

  库存已经正常化了

  去年,原油市场的库存加速下降,至五年最低,主要是需求随着全球经济增长而持续强劲,OPEC的减产执行率也高达125%,非OPEC国家的检修也高于预期。

  高盛表示,他们追踪的每一个指标(除OPEC之外)都指向了库存已经回归到正常水平,稳定在五年均值下方。

  高盛预计,去年四季度,全球市场已经出现了原油短缺,缺口大约在110万桶/日,全年不平衡规模为70万桶/日。

  在他们看来,OPEC的市场过剩持续存在,主要是因为他们提出的标准。OPEC秘书处在1月的报告中表示,OECD库存处于五年均值上方。考虑到政府数据发布数据存在三个月的滞后,这种差异可能持续到四月。

  由于高油价有可能引发竞争对手增加产量,从而威胁到OPEC的长期财政收入,所以高盛依然预计OPEC会在未来数年加大产出。在2018年,OPEC产量滞后增长很可能会被证明是有意的,因为他们的减产规模比较大,而且,油价或将处于足够低的位置,能限制需求被破坏。

  尽管价格更高,但需求依然强劲

  全球经济活动依然强劲,当前高盛衡量全球经济的指标位于2011年以来的最高水平。根据可以获得的原油数据,第四季度全球需求增长预计为205万桶/日,全年为173万桶/日。

  他们认为,全球经济增长的领头羊已经从发达国家转移到了新兴经济体。这样一种转变对原油需求增长提供了支持。高盛将2018年原油需求从173万桶/日提高到了186万桶/日。同时,他们预计2019年需求增长将为160万桶/日。

  鉴于强劲的需求增长预期,在美国、欧洲炼厂设备利用率依然较高,中国仍大量进口原油之际,高盛预计,炼油利润还将提升。最近的利润下降主要是炼厂运行水平过高,以及美国轻硫原油供应造成的,并不是需求疲软了。

  中国方面的原油需求也将非常重要。鉴于去年的强劲进口,高盛预计中国2018年的需求只会小幅下降。而且,中国今年将重建库存,这会加速OECD国家的库存下降。最重要的是,统计数据显示,炼厂开工可能少报了,这意味着中国的实际需求水平要比市场预期的高。

  风险:美国页岩油增产

  过去数周,美国原油钻井机数量增加,未来可能进一步增加100台左右。因此,高盛预计美国原油产量增长今年将为104万桶/日,明年为98万桶/日。

  不过他们同时强调,这也存在很高的不确定性。原因包括:

  尽管油价走高,但现货升水的程度、现有套保仓位、潜在的OPEC产量增加都将施压生产商对油价的预期;高盛股票部门的分析师称,去年生产商股价表现不佳,导致了企业行为的转变,相比于产量增长,他们更关注企业降杠杆和股东回报。

  此前不久,OPEC和国际能源署(IEA)都预计,美国原油产量今年将增加。IEA甚至预计,美国原油产量将出现“爆炸性”增长。

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